蔚来2023Q2亏损60亿创新高，Q3有望触底反弹

时过境迁，在快速奔涌的新能源浪潮中，蔚来董事长、创始人、CEO李斌已经不是那个最惨的人，但现在的他仍然不太好过，因为蔚来今年二季度亏损创了新高。

8月29日，蔚来发布了2023年二季度财报，营业收入87.7亿元，不及市场预期的92.54亿元，同比下滑14.8%，环比下滑17.8%。

其中，汽车销售收入为71.9亿元，同比下降24.9%，环比下降22.1%。二季度毛利仅8700万元，同比下降93.5％，环比下降46.4％；毛利率更是降至1.0％，而去年同期是13％。

收入下降的同时，蔚来的支出还在增长。二季度研发投入达到33.45亿元，同比增长55.6％，环比增长8.7％。销售和行政费用支出达到28.57亿元，同比增长25.2％，环比增长16.8％。

收入减少、成本增加导致蔚来二季度净亏损达60.56亿元，同比增长119.6%，环比增长27.8%，创下了蔚来成立以来的季度亏损新高。截止今年上半年，蔚来净亏损已超100亿元。2022年全年蔚来净亏损为144.37亿元。如果今年下半年不能大幅减少亏损，今年全年的净亏损也将创新高。

截至2023年6月30日，蔚来汽车现金储备为315亿元，较一季度减少63亿元。同期，理想汽车和小鹏汽车的现金储备分别为737.7亿元和337.4亿元。

综合各方面数据，蔚来今年二季度的表现可以用糟糕来形容。

低迷的营收源自汽车销量减少。今年二季度蔚来的新车交付量仅为2.35万辆，同比减少6.1%，环比减少24.2%，这是自2021年第二季度以来单季销量最低的。蔚来自己解释是受到4、5月份产品换代节奏把控失误的影响。

针对二季度出现的问题，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，“多卖车”是蔚来当下最重要的任务。

今年7月份，全系车型降价的刺激下，蔚来交付量大幅回升，当月交付新车2.05万辆，同比增长103.6%，环比增长91.1%，创历史新高。预计8月的交付量也有望突破2万辆。

根据规划，蔚来将在9月份发布和交付全新升级的中型轿跑SUV EC6，这样蔚来就完成了全部二代技术平台的产品切换，8款二代车型将覆盖高端市场80%的用户需求。

蔚来预计第三季度汽车交付量介于5.5万辆至5.7万辆。同时，李斌表示，蔚来会加快渠道下沉，蔚来的目标是达到每月锁单3万台的销售能力。蔚来已在9月底完成销售能力的建设，希望能在10、11月看到积极成果。

随着交付量恢复，蔚来预计第三季度营收将达到189.0亿元至195.2亿元，同比增长45.3%至50.1%，达到历史新高。

李斌表示，下半年，随着较高售价的二代平台新车型的交付爬坡，产销量规模的爬升，蔚来的平均毛利将有所提升，预计下半年毛利率将稳步提升，三季度有望回到两位数，四季度朝15%努力。

同时，李斌透露，蔚来明年不会有全新产品的交付，但是销售表现会提升。就像2021年蔚来没有新产品交付，但是销量、毛利、产品质量等都达到更好的状态。

而面向更加大众化市场的阿尔卑斯品牌将在2024年下半年开启交付，第一款车型目前开发顺利，第二款正在开发中。李斌认为，针对大众市场的品牌开发理念与蔚来不同，会更加追求每一款车的销量，款数不会很多，会更专注于家用市场，而蔚来品牌则是要通过8款车型来满足高端市场更加个性化的需求。

今年6月，蔚来解除了车辆和免费换电权益的捆绑关系，免费换电补能不再作为标准用车权益。李斌介绍，在用户权益调整后，付费换电比例在提高，现在换电每次收30-50元服务费，蔚来的第三代换电站每天换电60次可达到盈亏平衡，目前已有约20%的换电站达到这一水平。

李斌对蔚来换电业务的可持续性非常有信心，考虑到储能市场，换电站会有更好的潜在收益。并且，随着第三代平台的研发推进，将提升蔚来的全球竞争优势，核心技术的研发会带来毛利的提升，以及推动运营效率、研发效率的提升。