天齐锂业拟申请香港H股上市 加速推进国际化战略

　　天齐锂业(002466.SZ)发布2018年第一季度报告显示，公司1-3月实现营业收入逾16.69亿元，较去年同期增长56.92%；归属上市公司股东净利润达6.6亿元，较去年同期增长62.7%。预计今年1-6月归属于上市公司股东的净利润为13-14.5亿元，增幅为40.69%-56.93%。

　　在公司稳健成长的同时，为进一步提升规范运作能力，推进国际化战略，拓宽融资渠道，今年3月22日召开的第四届董事会第十四次会议同意公司拟申请在香港联合交易所主板挂牌上市的议案；4月24日召开的2017年度股东大会审议并通过本次发行方案。

　　天齐锂业接受投资者调研时表示，发行H股事项公司董事会经过审慎考虑，在公司国际化进程中，选择在香港上市而不是其它地区，为一个较合理的决策；其次，当前全球对新能源行业整体持乐观态度，尤其对于锂业，依据不同财务估值方式，对H股估值充满信心，管理层也会审慎推进，以为股东创造更大价值为目标。

　　“对于一家合规经营的中国A股企业，若能够同时符合H股上市及后续监管要求，也可体现公司进入完全充分竞争国际市场的竞争力。而一个国际化的融资平台也会为一家公司的未来发展提供更多可能性。”天齐锂业说。

　　业内分析认为，作为全球锂化合物巨头企业，天齐锂业拟通过香港H股上市以拓宽融资渠道，目的在于配合公司快速扩张步伐。据了解，天齐锂业2018年将达到4万吨锂化工品产量规模、2020年达到10万吨以上产能规模。

　　值得一提的是，天齐锂业的产能扩张是依据高端客户需求而展开。

　　当前天齐锂业矿石提锂技术全球首屈一指，公司锂化工产品品质在国内也处于领先地位。对于天齐有供货的日韩客户而言，对主含量要求更高，对磁性异物指标也有明确要求，因而天齐产品因稳定性、一致性建立起了具国际竞争力的口碑和信誉。

　　未来，公司将增加已处于全球领先品质地位的氢氧化锂产能以匹配高端客户需求，并以持续满足下游客户个性化需求，稳定提供高质量、成本具竞争力的锂产品保障为导向，优化客户满意度与长期合作关系。公司在澳洲投资的一期氢氧化锂项目计划在2018年年底竣工，2019年开始产能爬坡的项目进程维持不变。

　　除了产能提升以外，坚信“技术永远是核心竞争力”的天齐锂业表示，当前阶段将加快推进以电池回收与资源回收、金属锂负极材料为代表的科研项目进度；在创新拓展上，公司预计2018年可以完成电池回收的小试，进入中试阶段。

　　关于天齐锂业对SQM股权计划、甘孜州锂矿项目进展、在锂行业发展中的定位、下一阶段研发方向及对锂行业发展趋势判断等，且看以下调研记录：

　　1、请问智利政府有阻碍中国企业在锂业上的发展吗？公司对SQM的股权怎么计划？

　　答：截至目前，公司持有的SQM2.1%股权没有变化。公司留意到年初开始的相关媒体报道，不过也同期关注到中国政府与智利政府近期的会谈，双方强调了维持中智两国友好合作关系的重要性。

　　2、请问近年来中国公司前往澳洲购买或投资锂矿，公司有类似考虑吗？请问公司在甘孜州的锂矿项目进展？

　　答：公司近年来对澳洲区域的现开采和待开采矿都有所了解，通过经济性测算，认为选择专注于泰利森格林布什矿扩产更为可行。另外，公司认为甘孜雅江措拉锂辉石矿是一个中长期且必要的资源储备，虽然目前因各种因素考量仍处于缓建阶段，基于可见未来中国及全球新能源市场真实的发展需求，我们预计在不久的未来措拉矿开采项目会有实质性的推进。

　　3、请问公司是否会跟下游车企绑定以保证利润率？

　　答：公司根据市场发展趋势持续优化蓝筹客户的构成，致力于与客户搭建长期良好的合作关系，共同探寻以长期发展为导向的生产和运营计划，以持续满足优质客户的需求为导向督促自身提供更具竞争力的锂化工产品，支持公司的长期盈利能力。

　　4、请问公司如何看待自身在锂行业发展中的定位？

　　答：公司长期耕耘擅长领域，专注锂业，对行业发展规律和趋势有务实的把握和判断，坚定看好行业长期发展前景，也清晰研判出行业已出现的结构性问题：

　　1)锂资源经济性开采储量、品位、成本的结构差异；2)锂化学品加工技术、加工成本、产品品种和品质的结构性差异；3)目标市场和核心客户的结构性差异；因此，锂电材料产业链的同质化和低层次竞争将不可持续，行业优胜劣汰、自我净化的市场过程已经出现，集中度越来越高将是行业发展的必然趋势。

　　天齐拥有优质稳定的锂资源，全球领先的矿石提锂技术以及高品质电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂的市场认可度和美誉度，构成了公司坚强的护城河，公司将继续聚焦主业，加大技术投入，加快向技术转型，全面提升可持续的全球竞争力，引领行业长期健康发展。

　　5、请问公司下一阶段研发方向和进展？研发费用如何分配？

　　答：公司接下来的研发方向包括先进提锂及新产品制备技术、下一代电池关键材料、电池回收并创建零污染的回收途径，形成资源闭环和综合利用，也同时有利于环境保护和可持续发展。2018年公司专门成立学术指导委员会，负责为公司技术研发工作提供战略指引，细化未来三到五年甚至更长时间内的研发工作规划和目标。

　　此外，公司继续引进技术研发高级管理人才，与学术委员会设置相辅相成，促进公司更有效推进研发项目进展和研发团队人才梯队建设，尽快打造出与公司在全球新能源行业地位相匹配的一流研发团队。

　　6、请问公司是否认为锂行业的扩产可能导致产能过剩？有无价格下行压力？

　　答：由于公司的利润质量更多是来源于长期、有效且可靠的产品供应，不仅是来源于对需求端的产能匹配，因而我们并不担心行业的产能过剩。此外，锂行业上下游间有个共识，锂产品的稳定可靠供应，比短期产品供应更为重要。我们认为公司正处于行业长景气周期的初期，行业洗牌和淘汰是一个必然过程，优质产品仍然将供不应求。