发力新能源汽车比亚迪2016年报净利大增 2017补贴退坡看云轨

2月24日，比亚迪（SZ.002594）公布了其2016年度业绩快报。比亚迪业绩快报数据显示，2016年，比亚迪营业总收入为1039.75亿元，比上年增长239.7亿元，增幅达29.95%。营业利润增幅达到89.11%，由上年同期的31.76亿元增长至60.06亿元。归属于上市公司股东的净利润也有大幅增长，从2015年期末的28.23亿元增长至50.44亿元，增幅为78.63%。

比亚迪唐100新能源汽车

比亚迪2016年交出如此亮眼的业绩答卷，离不开2016年新能源汽车欣欣向荣的大背景。根据中汽协统计数据，2016年新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，比上年同期分别增长51.7%和53%。

2016年比亚迪新能源汽车全球总销量约11.4万辆，同比增长约70%，占全国新能源汽车销量的32%，新能源汽车销量的增长速度与营业利润增幅基本同步。

比亚迪于2011年上市，当年受到国内汽车增速回落等影响，净利润同比2010年的25亿元下降45.02%至13.85亿元。此后四年，比亚迪净利润连续同比下滑。

2015年，受益于新能源汽车行业迅速增长，比亚迪净利润同比增长551.28%至28.23亿元，重回上市前盈利水平。2016年再接再厉，归属于上市公司股东的净利润也有大幅增长，从2015年期末的28.23亿元增长至50.44亿元，增幅为78.63%。

可见，比亚迪在新能源汽车领域实现大逆转，并不是建立在传统汽车的优势基础之上。相反，正是传统燃油车的市场进一步被其他自主品牌和进口品牌挤压，比亚迪才更加有决心转向新能源汽车。

除此之外，另一个原因与最近发布的云度新能源汽车的市场分析一样，在新能源汽车领域消费者的品牌观念还不是太强，而是愿意尝试新鲜品牌，愿意通过自己的尝试发现更好的车型，并推荐给他人。

所以，在新能源汽车领域，自主品牌确实有了机会与进口品牌站在同一个起跑线上，甚至可以在同一个价格区间竞争。不过，比亚迪等汽车企业也不要被这短暂的优势而自满，因为自主新能源汽车产品的这些优势都是建立在国家地方政府的高额补贴之上的。

随着2017年补贴的退坡，国家补贴退坡20%，地方补贴最高不超过国家补贴的50%，比亚迪的新能源汽车利润也会有一定幅度下降，甚至很多冲着补贴来做新能源汽车的企业也开始打退堂鼓了。

据乘联会数据显示，2017年1月，比亚迪2016年的明星车型比亚迪秦、唐分别只卖出208、278辆，同比下跌59.8%和93.1%。

对此，比亚迪回应称主要由几个原因造成：一方面是国家新的补贴政策虽然在上年底出台，但是新的车型目录直到1月23日才出来，另一方面，虽然国家政策已经出台，但地方政府的政策尚未出台。以上两个方面都直接影响新能源车第一季度的销量，随着各地方政策新政策的陆续落地，第二季度开始会有逐渐提升，市场真正恢复可能要到的下半年。

比亚迪云轨

这样一来，比亚迪新能源汽车今年的利润将不会再像前两年这么丰厚了。对此，比亚迪也有准备，2016年比亚迪总裁王传福表示，未来的发展策略着力于两大方向，一个是新能源汽车，另一个则是云轨业务。

2016年10月，比亚迪发布云轨发布。目前在汕头的云轨项目已经开始动工，预计在今年内还会有广安、西安等多个城市开始动工建设，除此之外，吉林、蚌埠、深圳等多个城市表现了强烈的合作意愿，比亚迪对云轨未来的订单表现非常乐观。

从电池产能方面来看，比亚迪动力电池的产能主要还是集中在磷酸铁锂电池，但为了更长的续航里程和轻量化，目前新能源乘用车逐渐都向三元锂电池过渡了，包括比亚迪自己的新车。这样，大量的磷酸铁锂电池产能就可以转移到云轨方向使用，如果云轨计划成功，比亚迪2017年的财报数据还有可能再上一个台阶。